Итоги KASE за 2025 год: Рост объемов и меняющаяся структура инвесторов

АСТАНА – Казахстанская фондовая биржа (KASE) подводит итоги работы за 2025 год, демонстрируя увеличение общего объема торгов до 400,8 триллионов тенге (784,6 миллиарда долларов США), что соответствует росту в 3% или 11,7 триллионов тенге (22,9 миллиарда долларов США) по сравнению с 2024 годом. Данная динамика, безусловно, заслуживает внимания, однако требует более детального анализа для оценки ее устойчивости и долгосрочных последствий.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Динамика торговой активности по сегментам

Наиболее значительный рост объемов торгов зафиксирован на валютном рынке, где оборот увеличился на 35%. Рынок ценных бумаг занял второе место, продемонстрировав рост до 15,5 триллионов тенге (30,3 миллиарда долларов США). В то же время, денежный рынок показал результаты, уступающие прошлогодним, с общим оборотом в 334 триллиона тенге (653,8 миллиарда долларов США). Данное расхождение требует дальнейшего изучения с целью выявления факторов, влияющих на динамику различных сегментов рынка.

В частности, рост объемов торгов ценными бумагами на 20% (с 12,9 триллионов тенге в 2024 году до 15,5 триллионов тенге в 2025 году) сопровождался увеличением количества сделок на 74% (с 2 миллионов до 3,4 миллиона). Увеличение количества сделок при одновременном росте объемов указывает на повышение активности инвесторов и, возможно, на снижение порогов входа на рынок. Однако, следует учитывать, что данная динамика может быть обусловлена и краткосрочными спекулятивными операциями.

Следует отметить, что на вторичном рынке акций зафиксирован рост объемов торгов на 23%, а на вторичном рынке долговых ценных бумаг – на 16%. Данная тенденция свидетельствует о возвращении интереса к капитальному рынку в форме облигаций и акций, что может быть связано с повышением привлекательности данных инструментов в условиях изменяющейся макроэкономической ситуации.

По итогам 2025 года индекс KASE вырос на 26,1% и достиг отметки 7031,32 пункта. Данный рост, безусловно, является позитивным сигналом, однако, следует учитывать, что индексные значения могут быть подвержены влиянию различных факторов, включая макроэкономические показатели, политические события и настроения инвесторов.

Динамика фондового рынка

Капитализация фондового рынка выросла на 18,7% с начала года, достигнув 39 триллионов тенге (76,3 миллиарда долларов США). Данная динамика свидетельствует о росте стоимости активов, находящихся в обращении на рынке, и может быть обусловлена как ростом прибыльности компаний-эмитентов, так и спекулятивными факторами.

Объем торгов акциями увеличился на 14,7% по сравнению с 2024 годом, составив 43,8 миллиарда тенге (85,7 миллиона долларов США), что соответствует 342,1 миллиарда тенге (670 миллионов долларов США). Среднедневной объем торгов составил 1,39 миллиарда тенге (2,7 миллиона долларов США), включая 1,24 миллиарда тенге (2,4 миллиона долларов США) на вторичном рынке. Среднедневное количество сделок достигло 11 420, при среднем размере сделки 121 800 тенге (238,4 доллара США). Данные показатели свидетельствуют об увеличении активности на фондовом рынке, однако, необходимо учитывать, что динамика может быть неравномерной в зависимости от сектора и эмитента.

Активность на первичном рынке составила 36,5 миллиарда тенге (71,5 миллиона долларов США), что на 26,3% меньше, чем в предыдущем году. В размещении акций доминировали институциональные инвесторы, на их долю пришлось 72,6% от общего объема. Доля розничных инвесторов составила 14,3%, брокерских компаний – 12,9%, а других юридических лиц – 0,1%. Доля нерезидентов составила 1,4%. Снижение активности на первичном рынке может быть связано с различными факторами, включая снижение привлекательности новых размещений, ужесточение требований к эмитентам и изменение инвестиционных предпочтений инвесторов.

Объем торгов на вторичном рынке акций увеличился на 22,9% и составил 305,6 миллиарда тенге (598,2 миллиона долларов США). Наиболее активными участниками вторичного рынка являются розничные инвесторы. Данная тенденция свидетельствует о росте популярности инвестиций в акции среди населения, что может быть связано с повышением финансовой грамотности и доступности инвестиционных инструментов.

Стоит отметить, что структура инвесторов продолжает укрепляться, доля индивидуальных инвесторов достигла 55,8% от общего объема. Данный показатель свидетельствует о растущей роли розничных инвесторов на рынке, что может быть связано с развитием технологий и упрощением доступа к инвестиционным инструментам.

Доля банков составила 1,7%, брокерских компаний – 13,2%, институциональных инвесторов – 2,2%, а других юридических лиц – 27,1%. Доля нерезидентов составила 8,3%. Данная структура инвесторов свидетельствует о диверсификации участников рынка и снижении зависимости от отдельных групп инвесторов.

В 2025 году на KASE были зарегистрированы ценные бумаги 41 нового эмитента, включая одного эмитента акций и 40 эмитентов корпоративных облигаций. На 1 января 2026 года в списках KASE числится 939 негосударственных ценных бумаг, выпущенных 280 эмитентами. Увеличение количества эмитентов свидетельствует о расширении рынка и повышении его привлекательности для компаний, стремящихся привлечь финансирование.

В настоящее время Казахстанская фондовая биржа располагает более чем 2000 инструментами, большинство из которых сосредоточено на фондовом рынке. Основной рост пришелся на инструменты рынка корпоративных облигаций, где было добавлено 313 новых инструментов и 40 новых эмитентов, что, безусловно, заслуживает внимания.

🧐

Смотрите также