Гарантийные фонды Damu: Эволюция доступа к финансированию

Международная финансовая корпорация (IFC), входящая в группу Всемирного банка, последовательно подчеркивает ключевую роль гарантийных механизмов в расширении доступа к финансированию для микро-, малых и средних предприятий (МСП). Данный подход, представляется, приобретает особую актуальность в контексте текущей экономической ситуации, когда традиционные каналы кредитования зачастую оказываются недостаточно эффективными.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Инвестиционная деятельность IFC в Казахстане

Как отметил глава представительства IFC в Казахстане, Зафар Хашимов, организация ведет деятельность в стране с 1993 года, инвестировав и мобилизовав более 2,9 миллиарда долларов США в частные инвестиции. Учитывая, что МСП формируют значительную долю занятости в развивающихся экономиках, включая Казахстан, поддержка данного сектора представляется логичным приоритетом для IFC и группы Всемирного банка. Однако, следует отметить, что объем привлеченных инвестиций сам по себе не является исчерпывающим показателем эффективности, требующим детального анализа структуры и направленности данных вложений.

Проблема доступа к финансированию для МСП

Общеизвестно, что малые и средние предприятия сталкиваются с трудностями при привлечении заемных средств. Данная ситуация обусловлена, как правило, ограниченной залоговой базой, недостаточной кредитной историей и недостаточным объемом собственного капитала. В результате, потенциал развития данных предприятий зачастую остается нереализованным. Использование гарантийных инструментов позволяет нивелировать указанные риски, открывая доступ к финансированию в тех случаях, когда без предоставления гарантий это было бы невозможно. Важно понимать, что гарантии не являются панацеей, а лишь инструментом, эффективность которого зависит от качества оценки рисков и адекватности условий предоставления гарантий.

Зафар Хашимов

Переход к рыночным инструментам финансирования

IFC рассматривает переход от субсидирования процентных ставок к более рыночным инструментам, таким как гарантии, как целесообразный подход, способствующий развитию устойчивой бизнес-среды. Данный подход представляется логичным, поскольку субсидии могут искажать рыночные механизмы и создавать зависимость от государственной поддержки. Вместе с тем, следует учитывать, что полный отказ от субсидий может оказаться контрпродуктивным в условиях ограниченного доступа к финансированию для наиболее уязвимых предприятий.

Роль Damu Entrepreneurship Development Fund

Опыт IFC свидетельствует о необходимости участия государства, в том числе через специализированные институты развития, в расширении доступа МСП к финансированию. В Казахстане данную функцию выполняет Фонд развития предпринимательства Damu, на базе которого разрабатываются рыночные гарантийные продукты. Гарантийные инструменты позволяют разделять кредитные риски с финансовыми институтами, снижая требования к залогу и капитальной нагрузке на банки, что, в свою очередь, облегчает доступ к финансированию для более широкого круга предпринимателей. Однако, следует учитывать, что эффективность гарантийных инструментов напрямую зависит от качества управления рисками и адекватности тарифов на гарантийное обслуживание.

Аналитический отчет Всемирного банка

В аналитическом отчете Всемирного банка за 2025 год, посвященном оценке влияния программ субсидирования процентных ставок и предоставления кредитных гарантий на занятость и продажи МСП в Казахстане, отмечается позитивная инициатива по реформированию программ финансовой поддержки бизнеса Фондом Damu. В документе подчеркивается важность гарантийных инструментов, которые согласовывают интересы кредиторов и облегчают отбор и мониторинг предприятий. Данный вывод представляется обоснованным, поскольку согласование интересов кредиторов и заемщиков является ключевым фактором устойчивого развития бизнеса.

Программы гарантийного фонда Damu

По указанию главы государства, в 2025 году Фондом Damu, дочерней организацией Национального инвестиционного холдинга Baiterek, запущены две платные программы гарантий. Они направлены на поддержку реального сектора экономики путем расширения доступа к финансированию как для МСП, так и для крупных проектов.

Гарантийный фонд 1 поддерживает проекты до 7 миллиардов тенге.
Гарантийный фонд 2 предназначен для финансирования крупных инфраструктурных проектов, превышающих указанный порог.

По состоянию на текущий момент, по Гарантийному фонду 1 поддержано более 3900 проектов на общую сумму свыше 600 миллиардов тенге, из которых 88,5% приходятся на микро- и малые предприятия, 10,4% – на средние предприятия и 1,1% – на крупные предприятия. По Гарантийному фонду 2 поддержка оказана 10 проектам на общую сумму около 457 миллиардов тенге.

Соглашения по Гарантийному фонду 1 заключены с 11 банками, Социально-предпринимательской корпорацией Актобе, Shinhan Bank Kazakhstan и дочерними организациями Baiterek holding, включая Аграрную кредитную корпорацию и Фонд развития промышленности. Соглашение с лизинговой компанией Halyk Leasing находится на стадии подписания.

В целом, по программам Фонда в 2025 году поддержано 13 000 проектов на 2,2 триллиона тенге, что на 29% больше, чем в 2024 году.

🧐