AIFC: Итоги 2025 года и перспективы развития

Астанинский международный финансовый центр (AIFC) завершил 2025 год с показателями, свидетельствующими о продолжении позитивной динамики привлечения инвестиций и расширения рыночной активности. Общий объем привлеченных средств за год составил 6 миллиардов долларов США, зарегистрировано более 1400 новых компаний. Однако, для оценки устойчивости данной тенденции и потенциальных рисков необходим более детальный анализ.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Привлечение инвестиций: Динамика и структура

С момента запуска в 2018 году AIFC привлек в экономику Казахстана в общей сложности 20 миллиардов долларов США. В 2025 году структура привлеченных инвестиций характеризуется преобладанием портфельных инвестиций (4 миллиарда долларов США) над прямыми инвестициями участников центра (2 миллиарда долларов США). Увеличение объема привлеченных средств на 2,9 миллиарда долларов США по сравнению с 2024 годом представляется позитивным сигналом, однако, необходимо учитывать макроэкономическую ситуацию и геополитические факторы, способные оказать влияние на инвестиционные потоки.

Рост числа компаний: Качество и специализация

Зарегистрировано 1400 новых компаний, что на 300 больше, чем в предыдущем году. Общее количество компаний, зарегистрированных в AIFC, превысило 4900, представляя более 90 стран мира. Преобладание компаний, оказывающих финансовые и страховые услуги (более 1500), указывает на концентрацию в данной сфере. Важно оценить, насколько данная структура соответствует потребностям казахстанской экономики и способствует диверсификации инвестиций.

Налоговые поступления: Эффект мультипликатора

В период с января по сентябрь участники AIFC уплатили 72,8 миллиарда тенге (141,6 миллиона долларов США) налогов, что на 76% больше, чем в предыдущем году. Общий объем налоговых поступлений за весь период функционирования AIFC достиг 221,2 миллиарда тенге (430,3 миллиона долларов США). Необходимо учитывать, что данный эффект может быть частично обусловлен налоговыми льготами, предоставляемыми участникам AIFC. Для оценки эффективности данной меры необходимо провести сравнительный анализ с налоговыми поступлениями от аналогичных компаний, не являющихся участниками AIFC.

Astana International Exchange (AIX): Развитие торговой площадки

В 2025 году оборот торгов на AIX превысил 2 миллиарда долларов США, зарегистрировано 200 новых листингов. Общий объем привлеченного капитала достиг 473 миллионов долларов США в виде акционерного капитала и 10,5 миллиарда долларов США в виде долгового капитала. Индекс AIX Qazaq вырос на 1,7% с начала года, число розничных инвесторов достигло 2,3 миллиона. Данные показатели свидетельствуют о растущем интересе к AIX как к региональной торговой площадке. Однако, необходимо оценить ликвидность торгов и волатильность цен на акции.

Цифровые активы и инвестиционные фонды: Новые направления развития

Объем операций с цифровыми активами достиг 6,8 миллиарда долларов США за период с января по сентябрь, обслужено 192 400 клиентов. Число инвестиционных фондов увеличилось с 101 до 159, число управляющих активами – с 57 до 68, общий объем активов под управлением превысил 3 миллиарда долларов США. Данные показатели свидетельствуют о растущем интересе к цифровым активам и инвестиционным фондам как к новым направлениям развития финансового сектора. Необходимо учитывать регуляторные риски и риски кибербезопасности.

Регулирование: Соответствие международным стандартам

AIFC сохраняет лидирующие позиции в международных рейтингах и признается одной из ведущих юрисдикций по внедрению международных стандартов регулирования криптовалют и цифровых активов. В 2025 году Агентство по финансовым услугам Астаны (AFSA) запустило пилотный проект, позволяющий оплачивать регуляторные сборы стейблкоинами, и выдало первую лицензию на стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами. Данные инициативы свидетельствуют о стремлении AIFC к инновациям и адаптации к новым технологиям. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с использованием стейблкоинов.

Судебные и арбитражные разбирательства: Альтернативное разрешение споров

В 2025 году Суд AIFC и Международный арбитражный центр рассмотрели 1282 дела, включая 76 судебных решений, 303 арбитражных разбирательства и 903 случая медиации. С момента начала функционирования завершено и исполнено более 4600 дел, инвесторы из 36 стран выбрали Суд AIFC и МАК для разрешения коммерческих споров. Данные показатели свидетельствуют об эффективности альтернативных механизмов разрешения споров.

Устойчивое развитие: Зеленые финансы

При поддержке Зеленого финансового центра AIFC около 70% всех зеленых облигаций и зеленых кредитов, выпущенных в Казахстане, были реализованы. Общий объем устойчивых финансовых выпусков достиг 2,5 миллиарда долларов США, что подтверждает роль AIFC в продвижении зеленых и устойчивых финансов в регионе.

Образование и финансовая грамотность: Долгосрочное развитие рынка

Академия AIFC обучила 467 специалистов и провела более 37 учебных курсов в 2025 году. Запущен пилотный проект по внедрению основ финансовой грамотности в пяти школах, что способствует долгосрочному развитию рынка.

В целом, динамика развития AIFC представляется позитивной. Однако, для обеспечения устойчивого роста необходимо учитывать риски, связанные с макроэкономической ситуацией, геополитическими факторами, регуляторными изменениями и конкуренцией.

🧐