Центральная Азия: Рост Внутрирегиональных Инвестиций

По данным Евразийского Банка Развития (ЕБРР), объём внутрирегиональных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Центральной Азии достиг 1,3 миллиарда долларов, зафиксировав прирост в 42% по сравнению с 2023 годом. Преимущественное направление капитала – строительный сектор, обрабатывающая промышленность и финансовый сектор, что свидетельствует о стратегической ориентации региона на укрепление производственной базы и развитие инфраструктуры. Данные представлены в отчёте ЕБРР от 11 декабря, подготовленном в рамках проекта «Мониторинг Взаимных Инвестиций».

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Казахстан – Локомотив Инвестиционного Роста

Казахстан демонстрирует лидирующие позиции как в качестве инвестора, так и в качестве получателя капитала. Объём исходящих ПИИ из Казахстана составил 3,25 миллиарда долларов, а входящих – 9,4 миллиарда долларов, что в совокупности составляет 19,5% от общего объёма внутрирегиональных инвестиций. Наблюдается устойчивая тенденция увеличения направляемых инвестиций в Узбекистан, особенно в строительный сектор, за последние 18 месяцев рост составил 60%.

Узбекистан – Ключевой Реципиент Капитала

Узбекистан остаётся крупнейшим получателем ПИИ в регионе, привлекая 10,7 миллиарда долларов, или 22,3% от общего объёма инвестиций в Евразийском регионе. Одновременно с этим, объём исходящих инвестиций из Узбекистана удвоился по сравнению с 2023 годом, достигнув 396 миллионов долларов, причём 85% этих средств направлены в проекты обрабатывающей промышленности по всему региону. Следует отметить, что доминирующим инвестором в Узбекистане по-прежнему является Россия, обеспечивающая 90% всех входящих инвестиций. Данная зависимость, безусловно, требует дальнейшего анализа с точки зрения диверсификации рисков.

Общая Динамика Инвестиций в Евразийском Регионе

Несмотря на общемировую тенденцию снижения объёма ПИИ (падение на 11% в 2024 году), инвестиционная активность в Евразийском регионе демонстрирует положительную динамику. К середине 2025 года накопленный объём внутрирегиональных ПИИ достиг рекордного уровня в 48,4 миллиарда долларов, что обусловлено, главным образом, деятельностью частных компаний.

Факторы, Стимулирующие Рост

По мнению заместителя председателя правления и главного экономиста ЕБРР Евгения Винокурова, внутрирегиональные инвестиции в Центральной Азии растут особенно быстрыми темпами. Среднегодовой темп роста инвестиций в Центральной Азии за последние пять лет достиг 24,4%, что превышает аналогичный показатель для всего Евразийского региона. Данный рост обусловлен успешными реформами в инвестиционном климате Казахстана и активной политикой Узбекистана по привлечению иностранных инвестиций. Однако, устойчивость данных реформ в долгосрочной перспективе остаётся предметом дальнейшего изучения.

Роль Частного Сектора и Зелёных Инвестиций

Частный бизнес играет ключевую роль в увеличении объёма взаимных инвестиций. Его доля увеличилась с 63% в 2016 году до 72% к середине 2025 года, достигнув общего объёма в 34,7 миллиарда долларов, что на 13 миллиардов долларов больше, чем ранее. Впервые объём инвестиций в новые проекты (greenfield) превысил объём инвестиций в модернизацию существующих производств (brownfield), достигнув 40% от общего объёма. Данная тенденция свидетельствует о повышенном интересе к долгосрочным инвестициям и инновациям.

Структура Инвестиционных Потоков

Три основных сектора доминируют в структуре взаимных инвестиционных потоков в регионе: добывающая промышленность (14,3 миллиарда долларов), обрабатывающая промышленность (8,9 миллиарда долларов) и транспортно-логистическая инфраструктура (5,4 миллиарда долларов). В совокупности они составляют почти 60% от всех инвестиций. Однако, структура инвестиций претерпевает изменения. За последние 18 месяцев доля добывающей промышленности снизилась на четыре процентных пункта (до 29,6%), в то время как обрабатывающая промышленность и финансовый сектор показали наибольший рост. Рост обрабатывающей промышленности обусловлен расширением нефтехимической и химической промышленности Казахстана. Рост активности в финансовом секторе поддерживается грузинскими инвесторами, которые приобрели доли в банковских активах в Армении, Беларуси и Узбекистане.

Россия – Ключевой Инвестор

Россия остаётся крупнейшим инвестором в регионе, обеспечивая 78,6% от всех исходящих взаимных ПИИ (38 миллиардов долларов), направленных, главным образом, в нефтегазовый сектор соседних государств. Входящие ПИИ в Россию из других стран Евразии остаются относительно низкими, составляя 3,6 миллиарда долларов.

🧐