Инвестиционная программа Казахстана: оценка перспектив

Астана инициирует новый инвестиционный цикл, призванный ускорить экономический рост и модернизировать ключевые отрасли. На ноябрьском заседании правительства, под председательством Премьер-министра Олжаса Бектенова, был рассмотрен проект Совместной программы действий Правительства, Национального Банка и Агентства по региональному развитию и финансовым рынкам (АРРФМ) на 2026-2028 годы. Данный документ нацелен на стабилизацию экономики, повышение реальных доходов населения и стимулирование инвестиционного роста.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Трансформация Baiterek Holding и приоритетные отрасли

Ключевым элементом программы является трансформация Baiterek Holding в национальную инвестиционную холдинговую компанию. Ей предстоит курировать 15-20 системообразующих проектов. Инвестиционный портфель на 2026 год отдает приоритет химической и нефтехимической промышленности (42%), транспортной логистике (19.6%) и энергетике (12.1%). Общий объем финансирования на 2026-2028 годы оценивается в 1 триллион тенге (около 1.9 миллиарда долларов США). Очевидно, что ставка делается на отрасли, требующие значительных капиталовложений, что, в принципе, соответствует общей стратегии индустриализации.

Упрощение инвестиционных процедур и гарантии для инвесторов

Программа предусматривает внедрение принципа «инвестиционного ордера» и создание национальной цифровой инвестиционной платформы. Цель – упрощение процедур, повышение прозрачности и привлечение крупномасштабных частных и иностранных инвестиций. Особенно интересным представляется предложение об инвестиционных соглашениях, гарантирующих законодательную стабильность на срок до 25 лет для приоритетных проектов, объем инвестиций в которых превышает 29.5 миллиарда тенге (около 56.7 миллиона долларов США). Подобные гарантии, безусловно, могут привлечь долгосрочных инвесторов, однако, следует учитывать, что законодательная стабильность – понятие относительное, и гарантии, как известно, не всегда срабатывают.

Поддержка иностранных инвесторов и развитие финансового сектора

Поддержка иностранных инвесторов будет осуществляться через Международный финансовый центр Астаны (МФЦА). Микрофинансовые организации, в свою очередь, должны будут способствовать реализации крупных проектов государственно-частного партнерства. Планируется увеличить долю инвестиций в основной капитал до 21% ВВП к 2028 году. Достижение этой цели представляется амбициозной задачей, учитывая текущую экономическую ситуацию и геополитические риски.

Модернизация инфраструктуры и приватизация активов

Правительство планирует модернизировать 30 000 километров коммунальных сетей, потребовав около 3 триллионов тенге (около 5.7 миллиарда долларов США). Также планируется оптимизация квазигосударственного сектора путем передачи 500 активов стоимостью более 2 триллионов тенге (около 3.8 миллиарда долларов США) в конкурентную среду. Подготовка к IPO/SPO крупных компаний, включая АО «Казахтелеком» и Qazaq Green Power PLC, также входит в планы правительства. Данные меры, безусловно, направлены на повышение эффективности экономики и привлечение частного капитала, однако, успех этих инициатив во многом зависит от конъюнктуры рынка и способности правительства обеспечить прозрачность и конкуренцию.

Оценка перспектив и потенциальные риски

Заместитель Премьер-министра Серик Жумангарин подчеркнул, что эти меры, в сочетании с контрциклической фискальной политикой, должны будут создать долгосрочный производственный потенциал и сократить разрыв между ростом ВВП и ростом заработной платы. Инвестиционная стратегия, по прогнозам, должна обеспечить рост ВВП как минимум на 5% в год, обеспечивая стабильность и прозрачность для инвесторов. Однако, следует учитывать, что прогнозы – вещь неблагонадежная, и реальные результаты могут отличаться от ожидаемых. Потенциальные риски включают ухудшение мировой экономической ситуации, геополитические риски и внутренние экономические проблемы. В целом, инвестиционная программа представляется достаточно амбициозной и перспективной, однако, ее успех зависит от множества факторов.

🧐