KASE: Динамика Роста и Макроэкономические Факторы

от

АСТАНА – По итогам 2025 года Казахстанская фондовая биржа (KASE) зафиксировала увеличение торгового оборота на 20% в годовом исчислении, а количество сделок возросло на 74%, достигнув 3,4 миллиона (6,906 млн долларов США). Данная динамика свидетельствует об усилении активности инвесторов в различных классах активов, как отметил председатель правления KASE Адиль Мухамеджанов 10 февраля в Астане.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

В ходе выступления на мероприятии KASE Day, Мухамеджанов подчеркнул устойчивый рост ключевых сегментов рынка в 2025 году, обусловленный увеличением объемов торгов, ростом рыночной капитализации и расширением участия как отечественных, так и зарубежных инвесторов. Несмотря на позитивные тенденции, макроэкономическая среда характеризовалась ускорением инфляции, достигшей пикового значения в 13,9% и завершившейся на уровне 12,4%. В ответ Национальный банк Казахстана прибег к ужесточению монетарной политики, повысив базовую ставку до 18%.

Рыночный консенсус предполагает постепенное снижение инфляционного давления. Ставки денежного рынка оставались в коридоре между базовой ставкой и уровнем инфляции, что свидетельствует о сбалансированной адаптации к макроэкономическим условиям.

Структура Фондового Рынка и Инвесторская База

Особо следует отметить динамику фондового рынка. Рыночная капитализация увеличилась на 19%, достигнув 39 триллионов тенге (79 миллиардов долларов США), в то время как индекс KASE вырос на 26,1% за год. Среднедневной объем торгов акциями достиг 1,2 миллиарда тенге (2,4 миллиона долларов США), при среднем количестве 11 399 сделок в день.

Ключевую роль в торгах акциями играют розничные инвесторы, составляющие 55,8% оборота на вторичном рынке. Другие юридические лица – 27,1%, а брокер-дилеры – 13,2%. Увеличение доли частных инвесторов, безусловно, формирует дополнительный спрос, однако также может приводить к повышенной волатильности. Тем не менее, данный сегмент представляет собой стабильную базу для работы брокеров.

Объем привлеченных средств также увеличился в 2025 году, достигнув 11,7 триллионов тенге (23,7 миллиарда долларов США), что на 20% больше. Корпоративные облигации составляют около 40% первичного рынка, что подчеркивает их растущую роль в финансировании экономики.

Торговля корпоративными облигациями увеличилась на 38%, среднедневной оборот достиг 5,2 миллиарда тенге (10,5 миллиона долларов США), при среднем количестве 832 сделок. KASE также расширила ESG-сегмент, добавив 11 новых выпусков ESG-облигаций. Общий объем ESG-выпусков достиг 1,28 триллиона тенге (2,6 миллиарда долларов США), из которых 1,1 триллиона тенге (2,2 миллиарда долларов США) было размещено.

Валютный Рынок

Объемы торгов на валютном рынке увеличились на 35%. Торги USD/KZT увеличились на 19%, а объемы торгов RUB/KZT выросли на 50%, что отражает повышенный спрос на валютные инструменты.

Международная торговая платформа KASE Global зафиксировала 3,7-кратное увеличение объема торгов. Среднедневной оборот достиг 701,8 миллиона тенге (1,4 миллиона долларов США), при среднем размере сделки 568 500 тенге (1154 доллара США).

Продолжается рост участия розничных инвесторов. По состоянию на конец 2025 года количество индивидуальных инвестиционных счетов достигло 698 000, а omnibus-счетов – 4,4 миллиона (8937 долларов США). Не-резиденты составляют 8% оборота на вторичном рынке.

KASE также расширила свой продуктовый ряд и базу членов, добавив девять новых членов биржи и 351 новый финансовый инструмент, включая 41 нового эмитента, что укрепляет глубину и ликвидность рынка.

Клиринг и Расчеты

Клиринговый центр KASE (KACC) также продемонстрировал значительное расширение деятельности в области клиринга и расчетов. Общий объем клиринговых операций в 2025 году достиг 385,1 триллиона тенге (782 миллиарда долларов США), при этом 78% операций, прошедших через центрального контрагента, были проведены в режиме T+2.

KACC ставит своей задачей повышение эффективности и удобства рынка для участников, гарантию исполнения биржевых сделок и обеспечение надежных денежных расчетов. Клиринговый центр осуществляет расчеты через собственную сеть корреспондентских банков и в настоящее время обслуживает более 2000 финансовых инструментов.

Объем репо-сделок, прошедших через KACC, достиг 247,3 триллиона тенге (502 миллиарда долларов США), что составляет 98% всего рынка репо. В целом, 98% сделок были гарантированы центральным контрагентом, а 100% биржевых сделок были приняты к клирингу.

KACC также расширила свой продуктовый ряд, запустив платформу NTPro для централизованного клиринга внебиржевых валютных операций и представив новые механизмы размещения облигаций и пост-маржинации в иностранной валюте.

🧐

Смотрите также