Макроэкономический обзор Казахстана: Корректировка Прогнозов

от

Макроэкономический обзор Казахстана: Корректировка Прогнозов

Национальный банк Казахстана опубликовал результаты очередного макроэкономического опроса, представляющего собой консолидированную оценку экспертного сообщества по ключевым экономическим индикаторам, включая цены на нефть, динамику ВВП, инфляционные ожидания, параметры денежно-кредитной политики, внешнеторговые потоки и обменный курс тенге.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Цены на нефть и перспективы роста ВВП

Наблюдается незначительное снижение консенсусных прогнозов по ценам на Brent. Средняя цена нефти в текущем году оценивается экспертами в 68,7 долларов за баррель, с дальнейшим снижением до 63,8 и 64,1 долларов в 2026 и 2027 годах соответственно. Впрочем, несмотря на это, перспективы экономического роста Казахстана демонстрируют улучшение. Прогнозы по росту ВВП пересмотрены в сторону повышения: до 5,9% в текущем году (ранее 5,6%), 4,9% в 2026 году (ранее 4,8%) и 5% в 2027 году (ранее 4,8%). Полагать, что эти цифры отражают реальное состояние дел, было бы, однако, преждевременно.

Инфляционные ожидания и политика процентных ставок

Инфляционные прогнозы остались в целом стабильными, хотя и с незначительным повышением оценки инфляции к концу 2025 года – с 12% до 12,3%. Прогнозы на 2026 и 2027 годы сохраняются на уровне 10% и 7% соответственно. Следует отметить, что достижение этих целевых показателей будет зависеть от эффективности мер денежно-кредитной политики и внешних факторов, в частности, от динамики цен на продовольствие и энергоносители.

Особого внимания заслуживает пересмотр ожиданий по базовой ставке. Медианный прогноз по базовой ставке на конец 2025 года повышен с 16,6% до 18%, на 2026 год – с 14,8% до 16%, а на 2027 год – с 12% до 13%. Данная тенденция свидетельствует о том, что эксперты ожидают сохранения жесткой денежно-кредитной политики в ближайшие годы, что, в свою очередь, может оказать сдерживающее влияние на экономический рост.

Методологические замечания и состав экспертной группы

В рамках опроса были проанализированы оценки 14 организаций, специализирующихся на анализе и прогнозировании макроэкономических показателей Казахстана. В число респондентов вошли профессиональные участники рынка, исследовательские институты, международные организации и рейтинговые агентства. Представляется важным отметить, что консенсус-прогноз является лишь одним из возможных сценариев развития экономики, и реальные показатели могут существенно отличаться в зависимости от различных факторов.

Наблюдаемая динамика требует дальнейшего анализа и мониторинга, поскольку любые изменения в глобальной экономической среде или внутренней политике могут оказать существенное влияние на экономические перспективы Казахстана. 🧐

Смотрите также