Тенге и динамика Национального фонда

от

АСТАНА – В марте месяце Национальный банк Казахстана осуществил продажи активов Национального фонда на сумму 400 миллионов долларов США с целью обеспечения поступлений в государственный бюджет. Параллельно с этим, наблюдалась тенденция к укреплению тенге, курс которого достиг 478 тенге за 1 доллар. Дальнейшая динамика обменного курса, как отмечают в регуляторе, будет определяться внешними факторами и конъюнктурой мировых рынков.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Объем указанных операций составил около 6% от общего оборота валютных торгов, что эквивалентно приблизительно 22 миллионам долларов США в день, по данным Kazinform от 1 апреля.

К концу месяца тенге укрепился на 3,9%, достигнув отметки 478,15 тенге за доллар. Среднедневной объем торгов на Казахстанской фондовой бирже увеличился с 335 миллионов до 372 миллионов долларов США, а общий оборот достиг 6,7 миллиарда долларов США. В апреле Национальный банк ожидает продажи активов Национального фонда в диапазоне 300-400 миллионов долларов США. Валютных интервенций в марте не проводилось.

Факторы влияния и краткосрочные перспективы

По мнению главы Национального банка, Тимура Сулейменова, глобальные рыночные тенденции, включая геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, могут оказать влияние на пенсионные накопления, поскольку активы Национального фонда и Единого накопительного пенсионного фонда инвестированы в акции и облигации. При этом, большая часть инвестиций сосредоточена в инструменты развитых экономик, в то время как азиатские рынки подвержены большему давлению в связи с их зависимостью от поставок нефти через Ормузский пролив. Воздействие на Казахстан, однако, остается относительно ограниченным, что смягчает потенциальные риски.

Тенге и валютная политика

Сулейменов подчеркивает, что тенге демонстрирует устойчивость и остается одной из наиболее привлекательных валют с точки зрения соотношения риск/доходность, что поддерживает приток инвестиций. Укрепление национальной валюты, по его мнению, обусловлено ростом цен на нефть – основной экспортный товар Казахстана, на долю которого приходится более половины экспортных доходов. Стабильные объемы производства в сочетании с более высокими ценами увеличивают приток иностранной валюты и способствуют ослаблению доллара по отношению к тенге.

При этом, Национальный фонд не несет убытков от колебаний обменного курса, поскольку его валютные активы номинированы в долларах США. Регулятор, однако, не предоставляет инвестиционные консультации населению.

Тарифы и инфляция

Национальный банк выступает против резкого повышения тарифов на коммунальные услуги и цены на топливо после снятия моратория. По мнению Сулейменова, любые корректировки должны учитывать инфляцию и осуществляться постепенно. Повышение тарифов на 20-30%, подчеркнул он, недопустимо.

Мораторий, заморозивший цены на коммунальные услуги и топливо, был введен правительством Казахстана в октябре 2025 года и действовал до апреля с целью защиты доходов населения в условиях растущей инфляции.

В заключение следует отметить, что текущая валютная политика представляется сбалансированной, однако, ее эффективность в долгосрочной перспективе будет зависеть от множества внешних факторов, включая геополитическую обстановку и конъюнктуру мировых рынков. Подобная зависимость от внешних факторов, безусловно, требует постоянного мониторинга и адаптации стратегии.

🧐

Смотрите также