Казахстанский рынок капитала: оценка перспектив и рисков

от

Казахстанский рынок капитала: оценка перспектив и рисков

5 ноября в Европейском штабе Bloomberg состоялся форум, посвященный инвестиционному потенциалу Казахстана. Мероприятие, организованное Bloomberg, Национальным Банком Казахстана (НБК) и Казахстанской фондовой биржей (КФБ), представило стратегию перехода к полностью цифровой экономике в ближайшие три года.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Цифровая трансформация и макроэкономическая устойчивость

Губернатор НБК Тимур Сулейменов подчеркнул, что финтех является ключевым драйвером экономического роста Казахстана. Внедрение цифрового тенге, систем открытого банкинга и API-платежей, по его словам, повышает устойчивость банковской системы. Следует отметить, что доля безналичных платежей в Казахстане достигла 90%, а 98% государственных услуг доступны онлайн. Позиции страны в Индексе развития электронного правительства ООН (EGDI) – восьмое место – также свидетельствуют об успехах в цифровизации.

В условиях растущих тарифов и ужесточения монетарной политики, Казахстан, по мнению директора Bloomberg по глобальной экономике Джейми Раша, демонстрирует относительную устойчивость. Страна извлекает выгоду из своего статуса крупного экспортера сырья и взвешенной макроэкономической политики. Раш отметил, что стоимость импорта для американских компаний выросла на 15% за год, что является крупнейшим скачком тарифов с 1930-х годов. В этих условиях сильные институты и разумная политика становятся критически важными.

Эволюция банковского сектора и новые бизнес-модели

Казахстанские банки демонстрируют как финансовую стабильность, так и инновационный подход. Председатель правления Halyk Bank, Умут Шаяхметова, подчеркнула, что банки трансформируются в экосистемные платформы, предлагающие интегрированные цифровые услуги. Банк продемонстрировал устойчивость к внешним шокам, таким как пандемия и региональная турбулентность, продолжая поддерживать клиентов и реальную экономику. В настоящее время более 85% государственных услуг доступны через банковские приложения, включая оплату, кредиты, покупку билетов и даже регистрацию брака. Halyk Bank, представленный на Лондонской фондовой бирже с 2006 года, обслуживает 86% крупнейших налогоплательщиков Казахстана и имеет рыночную капитализацию более 7 миллиардов долларов.

Развитие КФБ и перспективы рынка капитала

Председатель КФБ, Адиль Мухамеджанов, отметил, что казахстанский рынок капитала становится одним из наиболее ликвидных в регионе. Объем торгов за первые 10 месяцев 2025 года достиг 602 миллиардов долларов, и ожидается превышение 830 миллиардов долларов к концу года. КФБ прошла путь от небольшой валютной площадки до полноценной инвестиционной инфраструктуры, включающей валютный, денежный, фондовый и производный рынки. Основой фондового сегмента являются государственные и корпоративные облигации.

«За три десятилетия КФБ прошла путь от небольшой валютной площадки до полноценной инвестиционной инфраструктуры», — отметил Мухамеджанов. «Биржа в настоящее время работает на четырех рынках: валютном, денежном, ценных бумагах и производных инструментах, а основой сегмента ценных бумаг являются государственные и корпоративные облигации.»

Рынок акций вступает в новую фазу, обусловленную программой приватизации, которая продлится до 2028 года. Капитализация рынка выросла на 19% в этом году до 75 миллиардов долларов, чему способствовали первичные публичные размещения акций (IPO) таких крупных национальных компаний, как КазМунайГаз, КазАтомПром и Air Astana.

Стабильный рост ВВП, стратегический транзитный потенциал, успехи в цифровизации и положительные оценки международных рейтинговых агентств подтверждают прогресс Казахстана. Эти факторы свидетельствуют о прозрачности, открытости и долгосрочном потенциале страны для инвесторов. В условиях переоценки глобальных рисков, траектория развития Казахстана демонстрирует, как быстрая цифровизация, последовательные реформы и приверженность принципам прозрачности могут превратить развивающийся рынок в надежное направление для долгосрочных инвестиций.

🤔

Смотрите также