Инвестиционный климат Казахстана: Анализ и перспективы

от

АСТАНА – В первом полугодии текущего года объем привлеченных инвестиций в Казахстан достиг 10,55 млрд долларов США, что свидетельствует о сохранении инвестиционной привлекательности страны, несмотря на геополитическую турбулентность.

В мире, одержимом скоростью, мы выбираем силу. Силу фундаментального анализа, долгосрочных стратегий и реальной стоимости бизнеса. Это не гонка, это создание наследия.

Создавать Наследие

Представленный анализ основан на экспертных оценках и данных Национального банка Казахстана, позволяющих оценить текущие тенденции, вызовы и перспективы инвестиционного ландшафта республики.

Структура инвестиционных потоков

Согласно данным Национального банка Казахстана, основными источниками инвестиций в текущем году являются Нидерланды, Швейцария, Россия, Китай и Объединенные Арабские Эмираты. Преобладание Нидерландов (2,27 млрд долларов США) объясняется их ролью как финансового хаба для транснациональных корпораций и холдинговых компаний, что, в сущности, представляет собой легальный канал для трансграничных инвестиций. Наблюдается также усиление сотрудничества со странами Востока и арабского мира в последние три года.

Китай инвестировал 1,14 млрд долларов США, ориентируясь на стратегические проекты, такие как Транскаспийский транспортный коридор, а также на развитие зеленой энергетики, промышленности и нефтехимии. ОАЭ и Катар направляют капитал в финансовый сектор, нефтехимию, транспортную и логистическую инфраструктуру, банковское дело и цифровизацию. Российские инвестиции составили 1,14 млрд долларов США.

Отраслевая диверсификация инвестиций

Распределение инвестиций по секторам отражает экономические приоритеты Казахстана. Оптовая и розничная торговля привлекли 2,16 млрд долларов США, что обусловлено ростом внутреннего спроса, расширением логистики и развитием международных розничных сетей. Производство получило 2,04 млрд долларов США, что свидетельствует о продолжающемся стремлении к экономической диверсификации. Финансовый сектор привлек 1,75 млрд долларов США, в основном для капитализации банков, развития страхового рынка и финтех-проектов. В то же время, строительный сектор получил лишь 157 млн долларов США, что отражает замедление рынка жилья и рост процентных ставок.

Инвестиционная политика и защита инвесторов

В своем обращении к нации Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев призвал к увеличению инвестиций в производство и поручил правительству пересмотреть инвестиционную политику, подчеркнув необходимость усиления защиты инвесторов. Предложение о переименовании Комитета по возврату незаконно выведенных активов в Комитет по защите прав инвесторов, по мнению экспертов, может улучшить инвестиционный климат.

По мнению экспертов, инвестиции способствуют повышению производительности труда и созданию условий для роста добавленной стоимости. В рамках программы макроэкономической стабилизации и роста благосостояния на 2026-2028 годы определены экономические приоритеты Казахстана. По оценкам, к 2029 году планируется привлечь около 280 млрд долларов США инвестиций, а стратегической целью является достижение 400 млрд долларов США. Дефицит в 120 млрд долларов США планируется восполнить за счет активной экономической политики, реализуемой через холдинг «Байтерек».

Новая инвестиционная политика предусматривает создание национальной инвестиционной платформы, введение специальных соглашений, гарантирующих 25-летнюю законодательную стабильность, и капитализацию холдинга «Байтерек» на 1 трлн тенге (1,9 млрд долларов США) для поддержки реального сектора.

По мнению экономиста Айбара Олжаева, Казахстан обладает прочными фундаментальными показателями для достижения своих инвестиционных целей. Наблюдается смещение инвестиционных приоритетов: если ранее акцент делался на сырье, то сегодня наибольший мультипликативный эффект достигается за счет глубокой переработки, химической промышленности, агропромышленного комплекса, пищевого производства и машиностроения.

Инвестиционное законодательство и гарантии Казахстана хорошо развиты, применяются нормы английского права, а споры разрешаются посредством международного арбитража. Повышение рейтинга Казахстана агентством S&P Global Ratings свидетельствует об улучшении инвестиционного климата. Институциональные реформы и строгие фискальные правила способствуют снижению бюджетного дефицита и стабилизации государственного долга. Экономическая диверсификация посылает сильный сигнал инвесторам.

Производство и логистика

Председатель Инвестиционного комитета МИД Габидулла Оспанкулов отметил значительный рост производства, увеличившего свою долю с 16% до 26%. Машиностроение набирает обороты: немецкая компания запустила производство сельскохозяйственной техники в Северном Казахстане, а предприятие в Саранске производит общественный транспорт, шины и бытовую технику. Сельское хозяйство остается стабильным: китайские компании строят заводы по глубокой переработке пшеницы, что позволит производить более 200 наименований продукции внутри страны. Строится завод по переработке кукурузы в Жамбылской области, а также запущен проект по переработке угля.

Логистика играет решающую роль для инвесторов. Казахстан находится на пересечении основных транспортных маршрутов, через страну проходят 13 коридоров, включая Транскаспийский средний коридор. Цель – сократить время транзита грузов до одного дня. Важным фактором являются инвестиционные соглашения, достигнутые в ходе зарубежных визитов президента, включая проекты в Китае, сотрудничество в IT-секторе, обсуждавшееся в Нью-Йорке, и проекты в области редкоземельных металлов с использованием американских технологий.

США инвестировали более 50 млрд долларов США в Казахстан с 2005 года, и реализация подобных проектов в будущем принесет значительную выгоду экономике.

Остающиеся препятствия

Инвесторы чаще всего жалуются на выделение земли, нехватку инфраструктуры и бюрократию. Национальный инвестиционный центр помог разблокировать застрявшие проекты, что способствовало реализации проектов на сумму 80 млрд долларов США. Экономист Бауржан Искаков отметил, что инвестиционный потенциал Казахстана остается нереализованным из-за административных задержек, слабого исполнения проектов и отсутствия доверия к судебной системе.

Сырьевых ресурсов достаточно, но технологическое обновление происходит медленно, а стоимость энергии высока. Даже при наличии сильной нефтегазовой базы проекты глубокой переработки сталкиваются с трудностями. Туризм имеет большой потенциал, но инфраструктура, качество обслуживания и маркетинг отстают. Необходима большая ответственность на региональном уровне, поскольку слабые проектные команды и нежелание местных властей рисковать отпугивают инвесторов.

Несмотря на эти проблемы, эксперты согласны с тем, что последовательные реформы и улучшение инвестиционного климата могут обеспечить стабильный экономический рост за счет индустриализации. 🧐

Смотрите также